- El Indicador IMEF Manufacturero permaneció en 49.7 puntos en agosto, por debajo del nivel que marca expansión.
- El indicador No Manufacturero cayó a 48.7 puntos, lo que refleja una pérdida de dinamismo.
- El IMEF considera que el crecimiento de 1.4% del segundo trimestre aún no garantiza una recuperación sostenida.
El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) advirtió que la recuperación de la economía mexicana perdió fuerza y que nuevamente aparecen señales de estancamiento, aunque sin evidencias de un deterioro profundo.
Los indicadores correspondientes a agosto muestran que la actividad económica continúa cerca de una etapa de bajo crecimiento y todavía no existen condiciones claras para hablar de una expansión sostenida.
Manufactura permanece en terreno contractivo
El Indicador IMEF Manufacturero se mantuvo en 49.7 puntos en agosto, el mismo nivel de julio. Al permanecer por debajo de 50 puntos, continuó en zona de contracción por 29 meses consecutivos.
Aunque el sector muestra cierta estabilidad y avances en algunos componentes, el IMEF señaló que estos resultados todavía no son suficientes para confirmar un cambio de tendencia.
Servicios pierden dinamismo
El Indicador IMEF No Manufacturero registró una mayor debilidad al bajar de 49.6 a 48.7 puntos.
El resultado lo alejó nuevamente del nivel de neutralidad y refleja una pérdida de dinamismo en las actividades no manufactureras, interrumpiendo parte de la recuperación observada en meses anteriores.
Para el organismo, ambos indicadores muestran una economía con crecimiento limitado y sin señales firmes de una recuperación generalizada.
El crecimiento del segundo trimestre aún genera dudas
La economía mexicana avanzó 1.4% durante el segundo trimestre de 2026, un resultado superior a las expectativas. Sin embargo, el IMEF considera que todavía es pronto para determinar si se trata del inicio de una recuperación sostenida.
El desempeño de abril tuvo una influencia importante en el resultado trimestral, pero permanece la duda sobre si los factores que impulsaron la actividad entre abril y junio podrán mantenerse durante la segunda mitad del año.
La evolución del comercio y la inversión, así como la incertidumbre relacionada con el T-MEC, serán determinantes para definir el ritmo de crecimiento.
Inflación cerca de la meta, pero persisten riesgos
La inflación general aumentó ligeramente de 3.10% en la primera quincena de julio a 3.26% a mediados de agosto.
Aunque el nivel se mantiene cerca de la meta de 3% del Banco de México, el IMEF advirtió que aún no puede considerarse controlada. Esto se debe principalmente a que la inflación subyacente permanece cerca de 4%.
El organismo también señaló que las expectativas de inflación a 10 años continúan por encima del objetivo de 3%, lo que representa un desafío para la política monetaria.
El peso ayuda a contener algunos precios
La apreciación del peso desde principios de año ha contribuido a moderar el costo de mercancías, especialmente las no alimenticias.
No obstante, el IMEF cuestionó cuánto tiempo podrá mantenerse esta fortaleza. Actualmente, uno de los principales factores detrás del comportamiento del peso es la debilidad del dólar, mientras que factores que anteriormente tenían mayor influencia, como el precio del petróleo y los flujos de inversión extranjera de cartera, han perdido peso.
Banxico enfrenta menor margen de maniobra
El IMEF consideró que una tasa de interés de 6.5% podría ser adecuada para el resto del año, aunque su trayectoria dependerá de la inflación y del desempeño económico.
La diferencia entre las tasas de México y Estados Unidos se encuentra en niveles históricamente bajos. Por ello, un eventual incremento de tasas por parte de la Reserva Federal podría limitar el margen del Banco de México para mantener o reducir su tasa.
En este contexto, el IMEF anticipa un escenario económico todavía incierto para el cierre de 2026, con una recuperación que aún no logra consolidarse.
