- La inflación anual subió a 3.8% en noviembre, por encima de lo estimado por analistas.
- El aumento mensual de 0.66% es el más alto para un noviembre desde 2021.
- Electricidad y hortalizas fueron los principales impulsores del alza general de precios.
Inflación general supera expectativas
La inflación en México se aceleró a 3.8% anual en noviembre, cifra mayor al 3.57% registrado en octubre y superior a la expectativa mediana de los analistas, que proyectaban 3.68%. Incluso rebasó el rango máximo previsto por instituciones financieras encuestadas por Citi.
En comparación mensual, el Índice Nacional de Precios al Consumidor avanzó 0.66%, su mayor incremento para un noviembre desde 2021.
Productos con mayor impacto al alza
El repunte estuvo impulsado principalmente por el fin del programa de tarifas eléctricas de temporada cálida en 11 ciudades, lo que elevó la electricidad 20.70% en el mes.
Otros productos que presionaron el índice fueron:
- Chile serrano: +24.76%
- Calabacita: +17.05%
- Jitomate: +14.34%
- Servicios profesionales: +10.93%
- Colectivo: +4.90%
- Loncherías y taquerías: +0.82%
- Restaurantes: +0.70%
- Vivienda propia: +0.23%
A la baja destacaron:
- Limón: –7.46%
- Aguacate: –7.28%
- Ron: –5.43%
- Vino de mesa: –4.29%
- Naranja: –3.97%
- Papa: –3.68%
- Plátano: –2.93%
- Tequila: –2.65%
- Frijol: –1.28%
Subyacente: servicios continúan presionando
La inflación subyacente —que excluye mercancías volátiles— aumentó 0.19% mensual y alcanzó 4.43% anual.
Dentro de este indicador:
- Mercancías: –0.03% mensual / +4.43% anual
- Servicios: +0.39% mensual / +4.49% anual
Los servicios mantienen la presión más fuerte sobre la trayectoria de mediano plazo.
No subyacente: energéticos y agropecuarios al alza
El índice no subyacente creció 2.28% mensual y 1.73% anual. Las frutas y verduras aumentaron 3.49% en el mes, mientras que los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno avanzaron 2.97%, también impulsados por el retiro del subsidio eléctrico estacional.
Canasta de consumo mínimo
El índice que agrupa precios de 176 bienes esenciales mostró un aumento mensual de 0.85% y una variación anual de 3.93%, reflejando una presión adicional sobre los hogares con menor capacidad adquisitiva.
Expectativas para cierre de año
Pese a la aceleración, la inflación se mantiene dentro del rango objetivo del Banco de México (3% ± 1 punto). La encuesta de expectativas de Citi anticipa que el banco central cierre 2025 con una tasa de interés de 7.0%, mientras que la inflación anual terminaría alrededor de 3.79%.
