- La petrolera vuelve a emitir deuda en la BMV tras dos años sin colocaciones.
- La operación contempla tres emisiones con plazos de 5, 8 y 10 años.
- Los recursos se usarán para inversión productiva y para cubrir pasivos con vencimiento en 2026.
Petróleos Mexicanos (Pemex) anunció su regreso a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) con una colocación de deuda por hasta 31 mil 500 millones de pesos, de acuerdo con el prospecto enviado al mercado. Se trata de su primera emisión local desde 2023.
Detalles de la colocación
La operación se realizará mediante tres certificados bursátiles, con vencimientos estimados a cinco, ocho y diez años. La colocación está programada para realizarse entre el 3 y el 13 de febrero, con el objetivo de obtener liquidez para fortalecer la inversión productiva y atender compromisos financieros de corto y mediano plazo.
Pemex indicó que requiere inversiones significativas para sostener sus niveles actuales de producción de crudo y para incrementar las reservas probadas de hidrocarburos asignadas por el Gobierno federal.
Contexto financiero de la petrolera
La empresa enfrenta presiones de liquidez y un elevado nivel de endeudamiento. Al cierre de septiembre de 2025, Pemex reportó adeudos por alrededor de 100 mil millones de dólares con acreedores, además de 28 mil millones de dólares con contratistas y proveedores.
En el documento de colocación, la petrolera advirtió que una reducción en ingresos, ajustes presupuestales o dificultades para acceder a financiamiento podrían limitar su capacidad para realizar inversiones con recursos propios y cumplir sus planes de exploración y desarrollo.
Riesgos operativos y desarrollo de reservas
Pemex señaló que su capacidad para mantener e incrementar la producción de petróleo depende del desarrollo exitoso de las reservas asignadas. En caso de no aumentar su gasto de inversión, la empresa podría enfrentar restricciones para explotar esos yacimientos e incluso perder derechos de extracción, lo que tendría un impacto negativo en sus resultados operativos y su situación financiera.
Por ello, aseguró que mantiene inversiones continuas para mejorar el factor de recuperación de hidrocarburos y la confiabilidad de su infraestructura.
Evaluación de las calificadoras
La agencia HR Ratings informó que las emisiones reflejan la calificación corporativa de Pemex, ratificada en HR AAA con Perspectiva Estable en octubre de 2025. La calificadora destacó el respaldo del Gobierno federal, al considerar que la deuda de la petrolera mantiene un carácter de soberana de facto, debido a apoyos financieros y fiscales.
No obstante, otros análisis advierten que Pemex enfrenta desafíos estructurales, como un alto apalancamiento, costos elevados de financiamiento y un perfil de vencimientos que concentra pagos relevantes a partir de 2026.
Uso de los recursos
Pemex precisó que los recursos obtenidos de esta colocación ingresarán a su tesorería y se destinarán principalmente al pago de pasivos financieros con vencimiento en 2026, así como a respaldar su programa de inversión productiva.
